“El futuro del sistema financiero y la salida de la crisis dependerán de las decisiones que se tomen en los foros internacionales” Emilio Ybarra, ex copresidente del BBVA.
Después de la caída de Lehman Brothers la rápida respuesta de las autoridades monetarias y fiscales y la puja de algunas economías emergentes permitió que no se produjera el colapso mundial.
Origen de la crisis;
Entorno mundial de bajos tipos de interés (↓ i)
Política monetaria laxa (expansiva; mucha liquidez, mucho dinero ingresando en el sistema)
Excesivo riesgo de las entidades financieras
Esto generó alto apalancamiento
En España, no ha habido subprime entendida como la concesión de préstamos a insolventes, ni tampoco se invirtió en vehículos financieros cuyos activos fueran subprime. No hacía falta crear activos exóticos puesto que las entidades españolas ya tenían una enorme demanda de crédito. Por lo tanto, “la subprime” en España fue la forma en la que el crédito se concedió al sector inmobiliario. Las cifras en el 2007 eran sorprendentes; 70% del crédito concedido al sector inmobiliario, constructor e hipotecario, 8,5% del crédito concedido a la industria.
Esto desencadenó en problemas de morosidad, problemas de liquidez, restricción crediticia y problemas de capital.
Morosidad
Muchas entidades financieras han reconocido que ante la larga etapa de expansión crediticia no tuvieron la prudencia exigible a la hora de conceder crédito, y esto se constata en la alta tasa de morosidad, lo más preocupante es la velocidad de la subida.
Este problema se intentará paliar con la recapitalización de algunas cajas de ahorros y las medidas de refinanciación.
El efecto adverso para la economía es que la respuesta de las entidades está siendo la opuesta a la anterior; total restricción y extremo celo a la hora de conceder crédito.
El problema de la liquidez
Como durante la etapa de especulación inmobiliaria se multiplicaron los intereses de constructoras y otras empresas del sector, era tal la demanda de crédito que las entidades financieras españolas no podían suplir todas las exigencias por lo que tuvieron que recurrir a la financiación exterior. Así fue como se sobrepasó la capacidad de los bancos y cajas de ahorros para financiarse con depósitos. Cuando el valor del suelo comenzó a caer, las entidades financieras cortaron el crédito antes de colapsar, generando así el problema de liquidez que se vive actualmente.
Las medidas de inyección de liquidez que ha puesto en práctica el BCE ho ha solucionado el problema.
En España se creó el FAAF (Fondo de adquisición de activos financieros) pero sus efectos han sido limitados.
España debe centrar sus esfuerzos en captar fondos del exterior.
Restricción crediticia
La disponibilidad del crédito se redujo considerablemente, ello genera que las decisiones en inversión de familias y empresas se pospongan, por otro lado, los bancos todavía no superaron el miedo al riesgo pero “deben ser conscientes de que el futuro de su negocio pasa por la supervivencia de la base de su clientela”.
Alternativas; saltarse al intermediario financiero y recurrir al ICO (Instituto de crédito oficial) para lo que habría que crear la correcta red de distribución.
Los problemas de capital
Las entidades españolas tenían sus activos fundamentalmente en créditos, estos activos no tienen un valor de mercado por lo que no han reflejado las pérdidas con rapidez pero los problemas se irán reflejando a medida en que vayan entrando en mora.
Muchas entidades financieras han sido capitalizadas pro sus gobiernos.
La necesidad de reducir costes y reconvertir el sector
España se enfrentará a
Bajo crecimiento del crédito
Estancamiento del sector inmobiliario
Morosidad- nueva regulación concursal
Deterioro económico
Dificultades para encontrar financiación, menos fondos disponibles y más caros.
Reducción del negocio bancario
Europa
La solución de la crisis financiera depende de las medidas que se tomen en los foros internacionales, el experto apunta a la necesidad de la creación de un Tesoro Europeo o un Ministerio de Hacienda Europeo y único para todos los países de la zona.
Las medidas de supervisión bancaria llevadas a cabo en la UE se reflejaron en las iniciativas del (ESCR) Consejo Europeo de Riesgo Sistémico, se constituye como el principal instrumento de medición y supervisión de riesgos macroeconómicos, complementado con las funciones del Sistema Europeo de Supervisores Financieros (ESFS), la elaboración teórica de Basilea II se dirige a la homogeneización y normalización de procedimientos.